五矿信托日前宣布，“兖州惠民信托贷款集合资金信托计划”第五期正式成立，募集资金6430万元。至此该信托计划已募资近3亿元，全部用于兖州兴隆文化园的项目建设。
记者了解到，兖州惠民的全称为兖州市惠民城建投资有限公司（下称“兖州惠民城建”），它是当地的城投公司，其打造的兴隆文化园是一个重点文化旅游项目。“该项目建成后，将与周边的曲阜观孔、泰山问道一起，形成全新的‘儒、道、释’旅游黄金线路。”兖州惠民城建一名工作人员对导报记者介绍说。
兴隆文化园投资规模巨大。兖州惠民城建已发行信托产品10多款，涉及信托公司除了五矿信托，还有中融信托、山东信托、兴业信托、中信信托、华鑫信托、甘肃信托等，待偿的信托资金高达25亿元以上，其中多款信托产品的资金投向都为兴隆文化园。
一个值得注意的现象是，兖州惠民城建目前的盈利主要靠财政补贴。其斥巨资投建的兴隆文化园，经济效益如何？“所谓‘文化搭台经济唱戏’，这里面的经济账在房地产。靠文化项目回收投资是不现实的，其真正的回报在于周边土地的升值。”开源证券高级策略分析师杨海对导报记者分析说。
待偿信托产品
超25亿元
五矿信托5月21日公告称，“兖州惠民信托贷款集合资金信托计划”第五期的资金募集已经完成，实际募集金额6430万元。自今年1月28日至今，该信托计划已经成功发行4期，分别募集资金9720万元、6320万元、4820万元和2400万元。加上本期信托，兖州惠民城建已经实现融资2.9690亿元。该信托募集资金用途为向兖州惠民城建发放信托贷款，主要用于兴隆文化园的项目建设。
记者了解到，兖州惠民城建是济宁市兖州区（即原兖州市）城市基础设施投资建设的平台企业，该公司为兖州华融经济发展投资有限公司的全资子公司，而后者为兖州区财政局管理的事业单位。
虽然仅仅是一家区级政府的城投公司，但兖州惠民城建的能量却不小。除了本次与五矿信托牵手外，兖州惠民城建此前多次出现在信托市场。导报记者粗略计算，目前兖州惠民城建待偿的信托资金额高达25亿元以上。其中，有多款信托产品的募集资金也是投向了兴隆文化园项目。
例如，中信信托发行的“中信民惠13号兖州惠民城投应收账款流动化信托项目”，该项目自2013年5月15日至2013年11月15日，连续募集资金5次，分别募集资金1.5亿元、4730万元、6770万元、8490万元和2330万元，总募集资金3.7320亿元，其投向正是兴隆文化园。
中融信托也曾在2012年8月29日至2012年12月24日连续成立兴隆1号、兴隆2号、兴隆3号、兴隆4号、兴隆5号财产权集合资金信托计划，为兖州惠民城建融资50115万元，投向也为兴隆文化园。
除了已经说明募集资金用于兴隆文化园的信托之外，另有多家信托公司也曾为兖州惠民城建融资，但没有详细披露资金最终用途。
华鑫信托2013年9月30日、2013年10月17日分别成立鼎鑫2号集合资金信托计划第一期、第二期，分别为兖州惠民城建募集资金12230万元、12770万元。今年4月18日、4月30日，华鑫信托又成立鼎鑫3号集合资金信托计划第一期、第二期，分别募集资金7670万元、42330万元。通过这4期信托计划，华鑫信托共为兖州惠民城建募集资金7.5亿元。
此外，甘肃信托去年12月28日为兖州惠民城建募集资金4亿元；山东信托去年7月20日为其募集资金2亿元；兴业信托去年2月5日为其募集资金2亿元。
上述信托产品，除了兴业信托2亿元产品于今年2月5日到期外，其他产品均在存续期，总金额高达22.2435亿元。若加上五矿信托近期发行的2.9690亿元信托产品，兖州惠民城建待偿的信托产品即达25.2125亿元。
除借助信托融资外，兖州惠民城建还借助渤海租赁，2013年6月9日、2013年12月1日分别实现租赁融资1亿元和2亿元，其中2亿元尚在存续期。